8月1日，imf調(diào)高人民幣在sdr（特別提款權(quán)）權(quán)重至12.28%舉措正式生效。
這是人民幣自2016年“入籃”后的首次調(diào)整，標(biāo)志著人民幣國(guó)際化水平的進(jìn)一步提高。專家表示，人民幣在sdr中權(quán)重的提升，有利于鞏固人民幣官方儲(chǔ)備資產(chǎn)份額，推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者增持人民幣資產(chǎn)，并擴(kuò)大人民幣在國(guó)際金融交易中的使用范圍。
人民幣匯率平穩(wěn)雙向波動(dòng)態(tài)勢(shì)將進(jìn)一步鞏固
“這意味著海外央行與主權(quán)財(cái)富基金將在外匯儲(chǔ)備里增加相應(yīng)的人民幣資產(chǎn)，有助于人民幣匯率在美元加息周期下保持平穩(wěn)波動(dòng)態(tài)勢(shì)。”一位華爾街大型資管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置部主管透露。5月中旬imf宣布調(diào)高人民幣在sdr權(quán)重起，人民幣匯率無(wú)論波動(dòng)性，還是平穩(wěn)走勢(shì)均優(yōu)于其他非美貨幣。尤其是美元指數(shù)此前觸及109.39期間，歐元日元分別跌至過(guò)去20年以來(lái)最低點(diǎn)，但人民幣兌美元匯率基本在6.72-6.78之間窄幅波動(dòng)，呈現(xiàn)較高的抗跌性。
據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)datayes顯示，過(guò)去兩個(gè)月，境內(nèi)在岸人民幣兌美元匯率累計(jì)跌幅僅有約1.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于多數(shù)新興市場(chǎng)貨幣與發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣。
一位香港銀行外匯交易員則指出，imf調(diào)高人民幣在sdr（特別提款權(quán)）權(quán)重舉措生效的更重要意義，是海外央行將更多人民幣資產(chǎn)納入儲(chǔ)備資產(chǎn)，有效對(duì)沖此前海外套利資本減持人民幣債券的負(fù)面沖擊，令海外資本更難炒作資本流出概念沽空人民幣匯率套利。
西南證券宏觀首席分析師葉凡表示，長(zhǎng)期看，人民幣國(guó)際化使得人民幣匯率有升值趨勢(shì)，但政策與市場(chǎng)的共同作用將使得匯率在新的均衡下維持相對(duì)穩(wěn)態(tài)。
提振人民幣使用信心
據(jù)了解，sdr不是貨幣，也不是對(duì)imf的債權(quán)，而是imf成員國(guó)對(duì)可自由使用貨幣的潛在求償權(quán)，可用于償還imf債務(wù)、彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差、補(bǔ)充國(guó)際流動(dòng)性，對(duì)于完善國(guó)際貨幣體系、增強(qiáng)全球經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定性具有重要價(jià)值。
中國(guó)銀行研究院研究員趙雪情表示，sdr籃子貨幣選擇有兩大標(biāo)準(zhǔn)，即“出口標(biāo)準(zhǔn)”和“可自由使用”。其中，“出口標(biāo)準(zhǔn)”反映了貨幣發(fā)行國(guó)在全球商業(yè)活動(dòng)中的相對(duì)重要性。sdr“可自由使用”指標(biāo)從金融交易角度進(jìn)行審查，要求貨幣事實(shí)上被廣泛用于國(guó)際支付交易，包括“廣泛交易”和“廣泛使用”兩部分。
過(guò)去五年，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)加速開(kāi)放，資本賬戶可兌換程度提升，金融交易日趨活躍，人民幣“可自由使用”程度顯著提升。在“廣泛交易”方面，人民幣在全球外匯交易中占比從2013年的1.1％增長(zhǎng)至2019年的2.2％，全球排名從第九位晉升至第八位。
在“廣泛使用”方面，人民幣成為全球金融資產(chǎn)配置的重要選項(xiàng)。自加入sdr以來(lái)，人民幣外匯儲(chǔ)備持續(xù)增長(zhǎng)，全球占比從2017年的1.2％增長(zhǎng)至2021年的2.8％。特別是在全球低利率環(huán)境下，越來(lái)越多的境外投資者增持人民幣資產(chǎn)。截至2021年末，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)10.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20.5％。
推動(dòng)人民幣國(guó)際化走深走實(shí)
光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華直言，人民幣在sdr的權(quán)重提升，意味著人民幣在國(guó)際貿(mào)易、外匯儲(chǔ)備、全球外匯交易、跨境投融資的使用范疇更廣泛且更受歡迎，隨著人民幣在國(guó)際支付結(jié)算、儲(chǔ)備資產(chǎn)與投融資方面發(fā)揮的作用越來(lái)越大，人民幣國(guó)際化進(jìn)程也將逐步加快，無(wú)形間助力人民幣在均衡匯率保持雙向波動(dòng)態(tài)勢(shì)。
本輪sdr定值審查中，提高人民幣貨幣籃子份額，將進(jìn)一步強(qiáng)化imf對(duì)人民幣的國(guó)際背書(shū)，提振人民幣使用信心。這將推動(dòng)sdr成員國(guó)或使用者增持人民幣，開(kāi)立人民幣賬戶，建立銀行間聯(lián)系，更多地將人民幣納入相關(guān)借貸協(xié)議、交易安排，充分參與人民幣市場(chǎng)。
“人民幣作為全球融資和儲(chǔ)備貨幣的長(zhǎng)期前景良好?！钡乱庵俱y行董事總經(jīng)理、大中華區(qū)宏觀策略主管劉立男表示，此次imf將人民幣權(quán)重提高1.36個(gè)百分點(diǎn)，表明自2015年sdr定值審查以來(lái)，人民幣作為國(guó)際貨幣的吸引力持續(xù)提升。imf執(zhí)行董事普遍認(rèn)可了中國(guó)在金融市場(chǎng)改革方面取得的進(jìn)展。
來(lái)源：浙江貿(mào)促綜合整理自21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、財(cái)聯(lián)社、上海證券報(bào)、和訊新聞